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大涨20%!这公司H股将被控股股东溢价近30%收购 旗下三只

资料来源:中国证券报

10月2日晚,中航工业国际控股(00161)宣布控股股东中国航空技术国际控股有限公司(以下简称“中航工业国际”)通过现金要约收购h股。h股的发行价为9港元,比9月27日的收盘价高出29.12%。

AVIC国际控股今日恢复交易,收于8.34港元,上涨19.66%。

一旦投标成功完成,AVIC国际控股将从香港股票中退市,并被AVIC国际吸收和合并。值得注意的是,市值829亿元的三家a股公司深圳天马集团、深圳南环集团和飞亚达集团是AVIC国际控股的主要资产。

图片来源:AVIC国际控股官方网站

最高价格约为30亿港元

AVIC国际控股的h股发行价为每股9港元,公司已发行3.33亿股h股。根据这一计算,要约的最高价值(假设完全接受h股要约且公司股本不变)约为29.99亿港元,将以现金支付。

图片来源:AVIC国际控股官方网站

至于资金来源,根据公告,AVIC拟使用运城有限公司(AVIC全资子公司)从中国工商银行(亚洲)有限公司获得的31亿港元贷款或从其内部资源中拨付的国内资金支付。作为独家财务顾问,CICC相信中航国际有足够的财务资源支付完全接受h股要约的费用。

图片来源:AVIC国际控股官方网站

迄今为止,AVIC国际控股已发行11.66亿股,其中内资股8.33亿股,h股3.33亿股。同时,AVIC国际控股发行的永久次级可交换证券的未偿金额为27.82亿元,根据3.47元的初始转换价格,可转换为8.02亿股内资股。

根据公告,AVIC及其关联方持有全部已发行内资股(即8.33亿股内资股)、686.6万股h股和全部发行额为人民币27.82亿元的永久性二级可交换证券。

图片来源:AVIC国际控股官方网站

除名、除名、吸收和合并

根据公告,AVIC国际、AVIC国际控股和AVIC深证于10月2日达成合并协议。如果合并得以实施和完成,AVIC国际控股有限公司和AVIC深证将根据《中国公司法》第172条和其他适用的中国法律分别被AVIC国际吸收和合并。然而,在达成或豁免(如适用)合并协议中包含的若干合并条件(包括完成h股要约和退市)之前,合并不能生效。

图片来源:AVIC国际控股官方网站

公告称,h股要约成为无条件要约后,AVIC国际控股将根据上市规则第6.12条和第6.15条,申请自愿撤销h股在证券交易所的上市地位。

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因此,AVIC国际控股和AVIC深证将不再是独立的法人实体,而是将被AVIC国际吸收和合并。由于合并,AVIC国际控股有限公司和AVIC深圳有限公司的资产和负债、业务、资格和合同将由AVIC国际作为存续公司继承。

图片来源:AVIC国际控股官方网站

简化架构以提高效率

近年来,围绕“改革重建,注重突破和价值增长”的战略,AVIC国际控股一方面通过其子公司专注于电子高科技、零售消费品、国际工程和贸易物流业务,另一方面相继处置房地产开发和船舶等亏损业务。

财务方面,今年上半年,AVIC国际控股实现人民币268.72亿元,同比增长7.56%。股东应占利润9157.6万元,同比下降33.53%。2018年,AVIC国际控股实现收入542.9亿元,同比增长17.32%。股东应占利润为-5.68亿元,2017年为5.11亿元。

公告称,h股的要约、退市和合并将有助于AVIC国际控股简化公司结构,缩短管理链,提高运营效率,节省合规和保持上市地位的相关成本。同时,h股的要约、退市和并购可以充分整合AVIC国际、AVIC深证和AVIC国际控股的相关资产和负债,实现协同效应。

图片来源:AVIC国际控股官方网站

据了解,中航国际的核心业务包括航空、电子信息和国际业务。

在股权结构方面,航空工业集团持有AVIC国际91.14%的股份,AVIC殷鉴航空工业股权投资(天津)有限公司(其中工庆城新航投资有限公司持有70%,AVIC投资控股有限公司持有30%)持有8.86%。AVIC投资控股公司最终由航空工业集团通过a股公司AVIC资本控股。

根据现有信息,共同社青年投资最终分别由保诚集团(在伦敦、香港、新加坡和纽约证券交易所上市)和中信集团通过中信控股(在证券交易所上市)控制。

图片来源:AVIC国际控股官方网站

a股公司

据官方网站信息显示,AVIC国际控股拥有多家a股公司,如神天马公司、深南电路公司和飞亚达公司,截至9月30日收盘时,这三家a股公司的总市值为829亿元(不包括飞亚达公司)。到目前为止,AVIC国际控股有限公司的市值还不到100亿港元。

图片来源:AVIC国际控股官方网站

具体来说,深南赛道的市场价值最高,达到512亿元。截至6月底,AVIC国际控股公司直接持有2.34亿股,占69.05%。

深南电路专注于电子互联领域,致力于“打造世界级电子电路技术和解决方案的集成商”。它有三个业务:印刷电路板,封装基板和电子组装和连接。根据普里马克2019年第一季度的行业研究报告,深南电路在2018年世界pcb制造商中排名第14位。

得益于5g技术的逐步落地,深南电路的股价在今年翻了一番,达到127.56%(不包括权益)。

神天马甲目前总市值为283亿元。截至6月底,AVIC国际控股有限公司、AVIC国际深圳、AVIC国际和AVIC国际厦门分别持有深圳天马集团14.24%、8.76%、8.40%和1.78%的股份。中航工业国际控股有限公司、中航工业国际深圳分公司、中航工业国际和中航工业国际厦门分公司是协调一致的行动者。其中,AVIC国际控股持有神天马股份有限公司33.19%的表决权

据官方网站报道,深圳天马公司成立于1983年,并于1995年在深圳证券交易所上市。它是一家创新技术企业,在全球范围内提供显示解决方案和快速服务支持。公司专注于以智能手机、平板电脑和高端笔记本电脑为代表的消费品展示市场,以及以汽车、医疗、pos、hmi等为代表的专业展示市场。

翡翠达的总市值为34.2亿元。截至6月底,AVIC国际控股持有1.63亿股,占36.79%。费亚达成立于1987年,专注于钟表行业。主要从事世界著名手表零售及其自有品牌手表的研发、设计、制造和销售。