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申万菱信行业轮动股票净值下跌1.87% 请保持关注

金融基金9月12日讯——申万岭证券投资基金(以下简称“申万岭证券业循环股,代码005009”)宣布其最新净值下跌1.87%。该基金单位净值为0.8553元,累计净值为0.8553元。

沈万陵信托行业循环股票证券投资基金成立于2017年9月29日。其业绩比较基准是“中国证券800指数*80.00%中国证券综合债务指数*20.00%”。自基金成立以来,其收入分别为-14.48%、28.17%、1月份10.02%、近年22.05%和-3年。在过去一年里,该基金被列在同一类别中(349/642),自成立以来,该基金被列在同一类别中(664/778)。

金融基金固定投资排名数据显示,基金去年固定投资收入为15.94%,基金近两年固定投资收入为-,基金近三年固定投资收入为-,基金近五年固定投资收入为-。(点击此处查看固定投资排名)

基金经理是濮燕杰,他自2019年2月28日起管理该基金,任职期间回报率为12.83%。

根据最新的定期报告,该基金的前十大主要股票是平安中国(7.64%)、格力电气(6.16%)、宁波银行(6.14%)、中兴通讯(5.02%)、泸州老窖(4.89%)、温氏(4.85%)、数字认证(4.84%)、五粮液(4.54%)。长春高新技术(持股4.49%)和贵州茅台(持股4.30%)占资本资产总额的52.87%,整体持股集中度较高。

在最近一个报告期的上一个报告期,基金的十大主要股票是平安中国(5.40%)、五粮液(5.27%)、泸州老窖(5.20%)、数字认证(4.59%)、东山精密(4.11%)、宁波银行(4.10%)、恒生电子(3.99%)、海通证券(3.93%)。温的股份(持股3.77%)和阳光城(持股3.73%)占资本资产总额的44.09%,总持股集中度(中间)。

报告期内基金投资策略及运营分析

2019年上半年,全球主要股指表现出小牛市的特征,基本上侧重于估值修复,利润预期持续下降。上证综指从年初的2460点反弹800多点,随后回落400多点,上半年上涨19.5%,沪深300指数同期上涨27.1%,引领全球股市。国内经济运行平稳,第一季度实际国内生产总值同比增长率超过预期,第二季度略低于预期。市场的特点是主题、5g、计算机、非银行、农业等。首先上涨,而消费类股和“核心资产”以及其他超额收益在后期表现明显。2019年初,该基金的头寸处于类似基金的低端,其头寸以泛消费为主。在年初飙升的市场中,股票头寸和结构都处于相对不利的境地。自3月份以来,基金经理调整了投资组合:一是将股票头寸提高到95%的上限,二是从结构上减少了对医药、零售、酒店等公司的持股,增加了对非银、农业、计算机、白酒等公司的持股,重点关注非银、白酒和农业三个行业的配置,体现了该产品基于行业繁荣波动选择行业配置的基本经营策略。在报告期内,根据中美贸易谈判的步伐和重大变化,经理们在5月中旬迅速将持股比例降至85%以下,特别是坚决出售受贸易摩擦影响的科技股。

本报告所述期间,基金净值为19.75%,同期基准业绩为20.34%。

经理人对宏观经济、证券市场和行业趋势的简要展望

展望2019年下半年,我们预计经济形势仍将触底,企业利润仍将触底,中美贸易谈判仍不明朗。从基本面来看,我们很难找到做更多事情的理由。除非(1)在房地产政策没有大规模放松的情况下,宽松的货币滞后效应出现,触发短期利润增长率底部,以及修复不良预期造成的反弹;(2)美联储降息、科学创新委员会改革试点、资本市场对外扩张、中华人民共和国成立70周年等重大事件引发估值上升。从历史比较的角度来看,沪深300指数目前的估值约为12倍,低于过去10年的平均值13.4倍,低于过去10年的中值12.5倍,甚至低于世界主要股指的估值水平,因此具有很强的配置吸引力。我们未来管理组合的总体思路如下:第一,估值连续两年被压缩,估值或股价低于历史30%百分点的公司将寻找业绩逆转带来的机会;其次,根据《中国日报》的结果和市场预期之间的差异,该公司选择了出售一些估值历史最高、机构头寸集中的股票的机会。三是寻找自下而上代表科技创新的潜在中小市值公司,特别是科技创新委员会的公司。第四,继续发展农业、非白银等新兴产业。

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